寇准对丁谓等人的阴险本性，十分了解，但总认为自己大权在握，谅小泥鳅们翻不起大浪。
特别是他向真宗请求“让太子监国，不让丁谓、钱惟演等奸佞小人辅佐少主”的建议，得到真宗的同意之后，便认为大局已定，只待具体执行，不会出什么问题了。
于是，寇准便联络参知政事李迪，翰林学士杨亿，签书枢密院事曹玮，史馆修撰盛度，驸马都尉李遵勉等人协议，共商太子监国的具体计划。经过周密的部署，进行分工，由杨亿起草各种诏书，选定时期，克日举事。
眼见大功即将告成，寇准热血沸腾、难以自持。回府后命仆役去备几个小菜，温一壶老酒，老夫要畅饮几杯。
半壶酒不多时便进了寇大人的肚子，兴致更加高涨起来，不由得眉飞色舞地对身边人讲起了他的宏伟构想：待明天旭日东升，妇人、贼子一网打尽，我寇准将辅佐少主主宰天下，再为大宋建立新功！一番豪言壮语后，甜甜地进入梦乡。
哪知他身边有个遭他辱骂毒打的奴仆，夜里偷听了他酒后真言，连夜跑出去向丁谓报告，丁谓马不停蹄上报刘皇后。
真宗晚年多病，政事多决于刘太后。其刘家宗人在四川,仗着太后的势力横行乡里，夺民资产。被人告发到寇准那儿，寇准刚正不阿，不肯循情，按法惩办，因此刘后对他早就不满。
现在突然听说寇准要谋图不轨，欲让太子监国，竟然是不让自己干政，甚至自己的皇后地位也将难保，不禁怒火中烧,当即跑到真宗面前告状，大肆污蔑寇准。
真宗这时已经病得糊里糊涂，被刘后纠缠不过，便随随便便地答应了他的要求，把不久前与寇准商量过的事全都忘了。
太后立即把钱惟演召来，草拟制书，钱又乘机进谗：“寇准平日专恣跋扈，必须深责严惩。”但真宗认为寇准并无大过，应予优礼。六月十六日寇准被罢相，另加太子太傅的官衔，封莱国公，仍然享有较高的待遇。
寇准罢相后，丁谓继任宰相。丁谓奸险狠毒，为了斩草除根，继续制造事端进行迫害。七月初,钱惟演又在真宗面前极言寇准的种种不是，过去与寇准较为亲近的人大多获罪。满朝之内，人心惶惶。
在这种民心所向的紧迫形势下,内侍省都知周怀政决定要采取非常行动。皇帝让太子监国的消息，是他透露给寇准的。现在寇准竟因此罢相，他感到愤愤不已。
如何才能真正实现皇帝的意图，避免母后称制，奸邪弄权的悲剧呢？他决定为了这个国家干一番惊天动地的大事业。
他先去找已被罢相的寇准，说道：“目前，刘后干预朝政，天子失权，太子监国不成，何妨竟请太子受禅。”寇准立即制止道：“你说得太远了。”
周怀政又小声说道：“公何故这般胆小？令太子监国，本就是皇帝的意思，现在请皇帝传位太子，自己当太上皇，想来也是同意的，并无什么难行之处。”
寇准摇头说：“内刘外丁，权焰熏天，谈何容易。”
周怀政愤愤然说：“刘可幽，丁可杀，公可复相，有何难处？让我去干罢！”
寇准复加劝阻：“事或不成，为祸不少，还请三思。”周怀政坦诚说道：“大丈夫当为国尽忠，事成乃国家之福，不成则由我一人受祸，请公勿虑。”
寇准见其意已决，虽不同意，却也无法劝阻，只好谆嘱小心行事。
周怀政告别寇准后，便回到家中与其弟礼宾使周怀信，客省使杨崇勋等共同商定，在七月二十五日举行大事。
哪知，临到事变前一天，杨崇勋害怕政变失败，半夜里偷偷跑到丁谓府中告密。丁谓闻听此事，当场惊坐在地。好一会儿，才清醒过来。
丁谓立马穿上便服，为掩人耳目，乘坐夫人的轿子，叫上同伙曹利用，两人急火火地到宫中求见真宗皇帝和刘太后。真宗听到他最亲近的宦官也要谋反，险些气死过去，立即下令捉拿周怀政下狱，严刑拷打。
好一个周怀政，真是硬汉，挺身认罪，一口咬定整个事件全为一人所为，与他人无关，最后被判斩首，灭门九族。
但丁谓等人还不肯就此罢休，几天之后又以“与周怀政串通”的嫌疑罪名，把寇准降为太常卿，贬到相州，赶出京城。但相州（河南安阳市）距京城开封不远，属于内郡大州。丁谓等人还不满意，又利用职权于八月初假借圣令，把寇准贬往更远处的安州(湖北安陆)。
丁谓、钱惟演等人把持朝政，继续利用周怀政案件大兴文字狱，派出便衣卫士四处出动，搜捕可疑人员，对寇准等人赶尽杀绝。他们查到周怀政曾与巡检朱能伪造天书，降于乾佑山一事,而这事又与寇准有些牵连，欣喜若狂，便立即派兵追捕。
朱能是带兵的武将,知道被捕后必死无疑，遂举兵起义，叛逃活命。不久，在朝廷军队的追剿下兵败自缢。
此事本与寇准无关，但被妄事牵连，坐罪贬为道州司马。道州不仅地处偏僻的湘南山区，而且司马之职，并无实际职掌，仅是发点生活费而已，致使寇准的生活非常困难。
寇准自罢相之后，又遭三黜，真宗全然不知。一天，真宗突然想起寇准来，问左右内侍道：“我很久没有看到寇相了，寇相去哪里了，是何原故呀？”左右谁也不敢回答，过一会儿，他就不再问了。可见丁谓胆大妄为，一手遮天到何种程度。
乾兴元年（公元1022年）三月，五十四岁的宋真宗赵恒久病不愈驾崩。死前，遗诏曰：太子继位，皇后刘氏为皇太后，“军国重事，权取处分”，军国大事一律由皇太后刘娥决断。丁谓、钱惟演等权奸逐浙掌握了朝中大权，内外勾结，胡作非为，朝廷上下怨声载道。